7 de marzo de 2016

Macri y los "fondos buitre" nos insertarán en el mundo... o nos ensartarán en el mundo... o algo así.

Luego de los festejos mediáticos y políticos del gobierno por el acuerdo logrado con los representantes de los fondos buitre en el juzgado de Nueva York, debería haber llegado el acompañamiento de la prensa financiera internacional, ratificando el gran logro macrista que nos insertaría en el mundo y lloverían los dólares a la Argentina, como nos prometieron siempre el macrismo y los medios hegemónicos, pero resulta que...no. Los principales grandes medios ingernacionales dedicados a la economía y las finanzas parece que no concuerdan con el diagnóstico del gobierno y los medios hegemónicos locales. Reproducimos aquí algunas de las opiniones de esos medios, traducidas y publicadas por medios locales o traducidas por este humilde basurero. Repasemos algunos extractos de esas opiniones: 

Dice la prestigiosa revista Forbes:

Paul Singer gana una larga batalla con Argentina. ¿Han tocado fondo los bonos de los mercados emergentes?
La sociedad Elliott Associates de Paul Singer y un puñado de otros holdouts se anotaron una victoria casi total sobre la República de Argentina cuando ese país acordó pagar 4,75 mil millones de dólares - tres cuartos de lo que les debía - para acabar con los reclamos por los bonos del estado defaulteados.
El acuerdo representa el precio que Argentina tuvo que pagar para entrar de nuevo en mercados de crédito mundiales después del desistimiento de su petición de revisión al Tribunal estadounidense Supremo en 2014. Y esto podría aumentar la confianza en otra deuda de un mercado emergente, cuando los inversionistas comiencen a reexaminar la capacidad y la buena voluntad de países de pagar los intereses sobre sus obligaciones defaulteadas.
"Argentina ha cambiado desde los 12 años de una política de deterioro a una de gobierno excepcional" bajo el Presidente Mauricio Macri, dijo Colm McDonagh, jefe de la deuda de mercados emergentes en la unidad de Oportunidades de Inversión de Mellon BNY. " Ellos pueden ir y tomar prestado ahora, y la gente comenzará a traer dinero nuevamente al país."
La capitulación de Argentina llega sólo unas semanas después´de "el pico de pesimismo" en las deudas de los mercados emergentes, dijo McDonagh.
NML Capital de Singer, manejada por Elliott Associates, estaba entre un pequeño grupo de los resistentes que se opusieron a la tentativa de Argentina de reestructurar aproximadamente 24 mil millones de dólares de deuda que ese país defaulteó en 2001, emitiendo nuevas obligaciones de un valor menor. Los resistentes iniciaron 11 juicios en tribunales federales en Nueva York, y ganaron todos ellos, incluyendo una apelación al Tribunal del Segundo Circuito de decisión de Peticiones que prohibe a Argentina pagar sobre las nuevas obligaciones a no ser que esto también pagara a los "holdouts".
Otros fondos que participan del acuerdo final negociado el domingo por la tarde, eran Aurelius Capital la Dirección, Davidson Kempner, y la Capital Bracebridge, según el special master del caso, Daniel A. Abadejo. El acuerdo representa el 75 % del capital y el interés adeudado, y Argentina también pagará algunos de sus honorarios legales.
Argentina luchó con fuerza bajo la ex-Presidente Cristina Kirchner para evitar pagar a los fondos especulativos al valor total de las obligaciones que ellos compraron en su mayoría con enormes descuentos después del defaut. El Presidente entrante Macri eligió una estrategia diferente después de ganar las elecciones en noviembre, comenzando de inmediato negociaciones de último momento para resolver la disputa por los bonos.
"Su corrección del curso para Argentina fue heroico" declaró Pollack, y Singer "se implicó personalmente conmigo durante las últimas semanas en representación de los bonistas. Él fue un negociador duro pero justo.
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Dice el Finantial Times:

Argentina: el cambio de ritmo de Macri.
El presidente ha realizado un acuerdo por las deudas para volver a abrir el país a la inversión extranjera. ¿Pero, a qué precio?
Independientemente del costo final, el trato será económicamente caro para Argentina y, potencialmente, costoso políticamente para el Sr. Macri. La Sra. Fernández había hecho de la resistenca a estos fondos especulativos "buitres" un artículo de fe ideológica. De verdad, su Ministro de Finanzas Axel Kicillof había disparado en un editorial del lunes por la mañana, señalando que se estaba ante "un retorno a los mismos errores del pasado, que una vez condujeron a Argentina a su peor crisis económica, política y social ". Esta posición resuena en muchos argentinos que sufren las cicatrices psicológicas de su última experiencia con el liberalismo económico en los años 1990 bajo la presidencia de Carlos Menem.
El discurso también procuró adelantarse a los críticos que podrían etiquetar su política como una vuelta a las duras medidas "neoliberales" de los años 1990.
De ahí la importancia de acordar "con los buitres". El préstamo internacional ayudará a Argentina a reconstruir sus reservas agotadas internacionales y aliviar las restricciones de importación. En el corto plazo, esto también puede financiar el déficit presupuestario, y evitar la emisión de dinero que ha acelerado la inflación. Ambas cosas ayudarán a aliviar las trastornos sociales de la transición... aun como el pago aparece tan excesivo que unos lo han comparado al pago de un rescate para volver a mercados de capitales globales.
Pero la alta inflación, empeorada por la volatilidad de tipo de cambio y las  duras negociaciones salariales, comienza a doler. Aunque los porcentajes de aprobación del Sr. Macri se mantienen por encima del 50 por ciento, están comenzando a caerse.
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Dice Infowews:

Duro editorial de Financial Times sobre el acuerdo con los buitres.
El prestigioso diario de Londres remarcó que el arreglo con los holdouts significará la mayor toma de deuda para los países en desarrollo desde 1996.

Argentina está a punto de emitir la deuda más grande en 20 años para un país en desarrollo, advirtió hoy el Financial Times de Londres en un artículo sobre el acuerdo que busca el gobierno de Mauricio Macri con los fondos buitre.
Tras repasar los principales lineamientos del pacto entre las partes que deberá ser confirmado por el Congreso, el semanario británico dijo que los 15 mil millones de dólares que se emitirán en bonos según el ministro de Hacienda, Alfonso Prat Gay, hará que nuestro país se convierta en el mayor emisor de deuda desde que México pidió 16 mil millones en 1996.
Un representante del mundo bursátil, el ejecutivo Greg Saichin del fondo Allianz Global Investors, afirmó que “los argentinos se van a exponer mucho si emiten mucha deuda de una sola vez. Les aconsejaría que empiecen con una venta de 8 mil millones”.
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Según La Nación el Wall Street Journal dice:

Los fondos de cobertura le ganaron a Argentina con osadía y persistencia.
The Wall Street Journal
La  apuesta que transfiguró a Wall Street esta semana bien se podría llamar la negociación más larga de la historia.
Una apuesta de casi 15 años en los bonos del gobierno de Argentina rindió US$2.400 millones, incluyendo más de US$100 millones para pagar costos legales, una ganancia en torno a entre 10 y 15 veces la inversión original
El ganador es Elliott Management Corp., un fondo de cobertura de Nueva York que administra US$26.000 millones y que inició la inversión durante los primeros días del primer mandato de George W. Bush como presidente de Estados Unidos.
En esa entonces, un gestor de cartera de Elliott llamado Jay Newman, estaba buscando una oportunidad de inversión en deuda argentina, que entonces se negociaba a sólo 20 centavos sobre el dólar. Elliott calculó que podría llevarle algunos años cosechar las ganancias.
Originalmente, Newman, un abogado de 64 años que empezó a trabajar en Elliott en 1995, divisaba varias maneras de obtener ganancias de los bonos argentinos, según fuentes que lo conocen. Si la economía argentina repuntaba, el precio de los bonos subiría. Si el país caída en cesación de pagos, Elliott pasaría a integrar un comité de acreedores, como ocurre con casi todas las reestructuraciones, y trataría de beneficiarse de una refinanciación.
Abogados externos expresaron en algunas ocasiones su desacuerdo con el análisis de Newman, pero Paul Singer, fundador de Elliott, lo respaldó ya que algunos años antes, había realizado una jugada muy rentable con bonos peruanos en problemas que tenían protecciones similares.
Argentina entró en cesación de pagos en 2001 y rápidamente sus líderes rechazaron la idea de negociar con acreedores, un golpe para Newman.
Sobrevinieron años de disputas y para 2005, Argentina logró presionar a cerca de 75% de los acreedores para que canjearan sus bonos por nuevos valuados en apenas 30 centavos por dólar. La oferta los obligaba a aceptarla o rechazarla y el país promulgó una ley que hacía ilegal el pago a los bonistas rebeldes o "holdouts".
Pero Newman no aceptó la oferta con el argumento de que la cláusula de los bonos significaba que el fondo conseguiría un mejor acuerdo a través de las negociaciones.
La seguridad de Newman parecía equivocada tras la crisis financiera de 2008, cuando los bonos se llegaron a cotizar por centavos sobre el dólar. Newman montaba a caballo en su hacienda de Nueva York para bajar el estrés, según su amigo.
El abogado pasó a ser el rostro público de la inversión de Elliott. Mientras que Singer es conocido por sus opiniones políticas y por sus diatribas de inversionista, Newman asumió un tono más conciliador, con la esperanza de que los funcionarios argentinos cedieran.
"Jay Newman lideró el ataque durante 13 años. En ciertas ocasiones, lo consumió", dijo David Tawil, director gerente del fondo de cobertura neoyorquino Maglan Capital LP, que tiene inversiones en Argentina.
En 2009, Newman viajó a Argentina para tratar de negociar un acuerdo, pero fue infructuoso. En un momento dado, le preocupaba que "lo detuvieran en una celda oscura," dijo alguien que participó en las conversaciones.
Para 2010, 93% de los bonistas había intercambiado su deuda de 30 centavos sobre el dólar.
Elliott recurrió a medidas extraordinarias. En 2012, convenció a un tribunal en Ghana para que confiscara la Fragata Libertad, el buque escuela de la Armada de Argentina, con una tripulación de 200 personas, cuando ancló en el país. La medida irritó al gobierno argentino y un acuerdo parecía cada vez más distante. Una corte internacional ordenó a Ghana liberar el buque dos meses después.
Hace dos años, el fondo interpuso una demanda infructuosa en California para impedir que SpaceX, la empresa ligada a Elon Musk, lanzara un par de satélites para Argentina.
Las medidas crearon más antagonismo con Argentina. La entonces presidenta Cristina Fernández de Kirchner se negó a negociar y acusó a Elliott y otros fondos de ser "buitres" y "terroristas económicos".
Elliott obtuvo una victoria legal en 2014 cuando la Corte Suprema de EE.UU. negó una apelación final de Argentina a un fallo de una Corte de Distrito estadounidense que le prohibía pagar intereses sobre los bonos canjeados sin pagar también a los bonistas que no aceptaron la reestructuración. Si no podía pagar a los tenedores de bonos existentes, Argentina no sería capaz de recaudar dinero mediante nueva deuda, un golpe para una economía en problemas.
En julio de ese año, Axel Kicillof, el ministro de Economía de Argentina en el momento, les dijo a Newman y a un grupo de inversionistas que "nunca obtendrían" más de 30 centavos por dólar por los bonos, de acuerdo a fuentes al tanto. Al día siguiente, Argentina volvió a caer en default, esta vez sobre los bonos que los inversionistas habían recibido en los canjes de 2005 y 2010.
No obstante, la elección a fines del año pasado de Mauricio Macri renovó las esperanzas de Newman y sus colegas. El nuevo mandatario se fijó como prioridad la solución de la disputa.
El 18 de febrero, Newman y otros acreedores se reunieron con los negociadores argentinos en la oficina en Manhattan del mediador designado por la corte. Después de más de ocho horas, las dos partes acordaron los términos clave del acuerdo.
"Oh, Dios mío", exclamó Pollack, cuando se cerró el acuerdo. El ejecutivo dio la vuelta a la mesa corriendo para estrechar la mano de los representantes argentinos. "Tenemos un trato".
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Finalmente, como hemos visto, el éxito del acuerdo la prensa económica internacional le atribuye el éxito en el acuerdo alcanzado entre el gobierno macrista y los "fondos buitre" a estos últimos. Por eso parece que el título de la nota debe ser, realmente: Macri y los "fondos buitre" nos ensartarán en el mundo...
Pero, entonces, ¿qué es lo que tenemos que festejar por haber llegado a este acuerdo con los fondos buitre? Si los verdaderos ganadores que deben festejar son ellos, no nosotros. Un acuerdo tan rápido parece hecho a medida de los acreedores y de la política económica de ajuste del gobierno, más que de los intereses nacionales... ¿No es así? ¿O será éste otro capítulo de la famosa "campaña de miedo" a Macri?...
Lo dudo, por eso, parafraseando un conocido eslógan peronista, podemos proponer el siguiente: 
"Macri cumple, Cambiemos simplifica..."


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